O Bitcoin pode voltar a ficar agitado até esta sexta-feira (27), quando cerca de US$ 14,16 bilhões (R$ 74 bilhões) em contratos de opções da criptomoeda vencem na Deribit , maior bolsa de opções cripto do mundo. O volume representa quase 40% de todo o interesse em aberto da plataforma e, segundo participantes do mercado, pode ajudar a empurrar o preço do ativo para uma faixa bastante específica: US$ 75 mil . A atenção se concentra no chamado nível de “max pain”, ou ponto de máxima dor, que indica o preço em que a maior parte dos contratos expira sem valor e, por isso, provoca o menor pagamento possível aos compradores de opções. Pelos dados da Deribit, esse nível está justamente em US$ 75 mil. Com o Bitcoin operando perto de US$ 71 mil, o patamar passou a ser visto como uma espécie de imã para o mercado no curto prazo . Jean-David Péquignot, chief commercial officer da Deribit, disse ao CoinDesk que o nível de US$ 75 mil exerce uma “força gravitacional” sobre o preço. Segundo ele, esse tipo de vencimento costuma incentivar movimentos de proteção por parte de market makers, que ajustam suas posições comprando ou vendendo no mercado à vista ou em futuros. Esse rebalanceamento pode acabar aproximando o preço do ativo do preço de exercício em que mais opções perdem valor. Na prática, a teoria do max pain parte da ideia de que os vendedores de opções — em geral fundos, instituições ou grandes formadores de mercado — tentam reduzir seus desembolsos ao se...