Os mercados de taxas de juros reavaliaram as expectativas do Fed, passando de dois cortes para dois aumentos na taxa básica americana, impulsionados pelo risco inflacionário decorrente das interrupções no fornecimento de petróleo. De acordo com o relatório semanal da Binance Research, essa mudança levou o Bitcoin a uma tendência inicial de estagflação (inflação alta + crescimento baixo + alto desemprego) — historicamente um fator negativo no curto prazo. Entretanto, a perspectiva pode se tornar construtiva se a política monetária voltar a ser mais flexível ou se as preocupações com a desaceleração do crescimento se intensificarem, como sugerem os sinais mais recentes de flexibilização por parte do Fed. Além disso, a correlação do BTC com o Índice Global de Amplitude de Flexibilização (Global Easing Breadth Index, ou GCBI) tornou-se negativa (r = −0,778) após o ETF (2024–2026), sinalizando uma crescente maturidade, à medida que o ativo passa a precificar as tendências macroeconômicas antecipadamente, em vez de reagir a elas. Uma série de indicadores econômicos fracos, em conjunto com a alta dos preços do petróleo, reacendeu os temores de estagflação e levou os mercados a reduzirem as expectativas de cortes nas taxas de juros pelos principais bancos centrais — uma das principais mudanças recentes na narrativa macroeconômica. Num mercado petrolífero com reservas físicas limitadas, o tempo é crucial: quanto mais tempo persistirem as interrupções no fornecimento, maior...